Автор: Евгений ГОРЧАКОВ, Андрей ЧЕРНАКОВ Как скажется на строителях осторожная политика Банка России? На днях Банк России объявил о снижении ключевой ставки еще на 0,5 процентных пункта Автор: Евгений ГОРЧАКОВ, Андрей ЧЕРНАКОВ

Как скажется на строителях осторожная политика Банка России?

На днях Банк России объявил о снижении ключевой ставки еще на 0,5 процентных пункта. Большинство аналитиков склоняются к мнению, что в результате к концу года средневзвешенная процентная ставка по ипотечным кредитам не будет превышать 13%.

 

Это решение было, в общем-то, ожидаемым и вызвало куда более благоприятные отзывы общественности и аналитиков, чем в июне этого года, когда ЦБ впервые с августа 2015 года снизил ставку на 0,5 п.п. Тогда ряд экспертов критиковал регулятора за то, что он проводит слишком осторожную политику в условиях реального замедления темпов инфляции.

Теперь же стало понятно, что проводимая ЦБ финансовая политика как раз и направлена на закрепление низкой инфляции, которую аналитики банка ожидают к концу 2017 года на уровне 4%. Для этого ЦБ планирует оставлять ключевую ставку на отметке 10% довольно долго. По крайней мере, в этом году дальнейших понижений больше не будет.

Что касается следующего года, то Банк России рассмотрит вопрос коррекции ставки в I или во II квартале 2017-го. При этом прогнозы изменений звучат разные.

Например, Сбербанк считает, что в течение следующего года ключевая ставка может снизиться до 8%. Однако руководитель Центробанка Эльвира Набиуллина заявила на встрече с журналистами, что до конца следующего года ставка может снизиться только на 1 п.п до 9%, а шаги по снижению могут сократиться до 0,25 п.п в квартал.

Столь осторожные действия, по мнению аналитиков, предпринимаются для того, чтобы ни у банков, ни у населения не сложилось ощущения, что кризис остался позади, и они не кинулись «во все тяжкие». Высокорискованные операции в следующем году российской экономике будут пока не по карману, а вот рецидив кредитного кризиса вполне возможен.

Что же даст очередное снижение ключевой ставки строительной отрасли? На наш взгляд, чересчур серьезных изменений ждать не стоит. Да, процентная ставка по ипотеке, вероятно, снизится на те же 0,5%, и самые выгодные рыночные предложения, скорее всего, будут в районе 12% годовых.

Однако нельзя забывать, что в этом году заканчивается государственная программа субсидирования ипотечного кредитования, и уже в следующем году ипотеки по 11%, вероятнее всего, мы не увидим. А это значит, что рост ипотечных программ, достигнутый в 2016 году, остановится.

Впрочем, на Всероссийском совещании по жилищному строительству федеральный министр строительства Михаил Мень заявил, что дальнейшая судьба программы — «тема для отдельного разговора». Судя по всему, понимая, что такие шаги реально поддерживают отрасль, профильное ведомство еще попробует «пободаться» с Минфином за эти деньги.

Не стоит строителям рассчитывать и на серьезные изменения в проектном финансировании. Сейчас банки снижают проценты по депозитам, тем самым высвобождая ликвидность. Но не следует забывать, что ЦБ относит жилищное строительство к четвертой группе риска. То есть для того, чтобы выдать кредит застройщику, банку требуется дополнительно зарезервировать 100% средств. Таким образом, даже дополнительно появляющиеся средства предлагаются под такие проценты, что отрасль этого просто не выдержит.

И здесь первую скрипку вновь должен сыграть Минстрой. Если министерству удастся убедить Центробанк в том, что начинающий функционировать с 1 января 2017 года компенсационный фонд долевого строительства, призванный страховать дольщиков, — сам по себе достаточный механизм для повышения надежности вложений, то строители уже в следующем году увидят реальные изменения в отношении к ним со стороны финансовых институтов.

Евгений ГОРЧАКОВ

 

Экспертные мнения

Владислав ЯБЛОНСКИХ, главный финансовый директор ГК «КОРТРОС»:

Все представители бизнес-сообщества, застройщики с оптимизмом восприняли новость о снижении стоимости заемного финансирования. С этой точки зрения тенденция выглядит положительно. Ведь снижение ключевой ставки ЦБ предполагает возможность снижения ставок по кредитам для заемщиков.

Девелопмент и строительство являются мультиплицирующими отраслями экономики. Это значит, что поддержка государства данных секторов позволяет улучшать общую экономическую ситуацию в стране. Стимулируя платежеспособный спрос на недвижимость, государство по факту стимулирует все отрасли промышленности, связанные с реализацией строительных проектов. Мы надеемся на сохранение данного вида господдержки.

После снижения ключевой ставки возможны корректировки вниз и стоимости ипотечных кредитов. Если ситуация будет развиваться именно по такому сценарию, то, скорее всего, мы будем наблюдать небольшое расширение объема населения, готового взять ипотеку. Но заметного роста количества заемщиков ожидать не стоит. Взять у банка ипотечный кредит со ставкой 10,5% или 10% готовы приблизительно одни и те же категории граждан.  

До конца 1 квартала 2017 года ключевая ставка вряд ли изменится. Это может произойти только при условии фундаментальных преобразований в экономике. Ближе к весне мы будем внимательно наблюдать за ситуацией в макроэкономике и на рынке недвижимости и следить за решениями регулятора.

 

Александр СИНЕЛЬНИКОВ, финансовый аналитик:

Важно не само снижение ключевой ставки на 0,5 процентных пункта, а тенденции, наметившиеся на финансовом рынке с начала текущего года. Помимо внутренних показателей эффективности, одним из главных показателей, на который необходимо обращать внимание любому предпринимателю для корректной оценки привлекательности бизнеса, является «индекс волатильности» рубля.

Именно с учетом этого индекса приходится корректировать рентабельность продаж и, в конечном счете, рентабельность капитала и бизнеса в целом. Особенно это чувствительно для строительной отрасли, в которой за два последних года наметилось устойчивое снижение этих показателей.

С начала текущего года индекс существенно снизился, с 20% до 15%, что послужило основанием для ЦБ без риска ослабления курса рубля снизить ключевую ставку: по моим расчетам, излишне осторожно — на 0,5 п.п.

Безусловно, такой шаг ЦБ снизит стоимость кредита и повысит его доступность, поскольку рыночная стоимость денежных фондов практически определяется этим индикатором. Но больший эффект будет достигнут повышением привлекательности самого строительного бизнеса в целом. В рынок могут быть введены объекты, ранее непривлекательные из-за низкой рублевой и, что особенно важно, валютной рентабельности. 

Подготовил Андрей ЧЕРНАКОВ

 

 

Зелёная квартира 60 метров, которая ...

Зелёная квартира 60 метров, которая должна быть бежевой ...

Сколько, на самом деле, жилых домов ...

Власти самопровозглашенной Донецкой народной республики ...

Недвижимость

На самом деле, сегодня строить дома без привлечения ...

В центре Москвы ограничат движение по ...

В Москве ограничат движение по Рождественскому бульвару 30 ...

За что будут отвечать два новых ...

Сегодня  Госсовет Крыма согласовал назначение Виталия ...

Прихожая-малютка

Прихожая-малютка Планировала

Где в новой Москве построят ...

Мосгосстройнадзор разрешил строительство оздоровительного ...

Строительство

Использование светильников с одной ...

Осветительные приборы имеют большое значение для создания ...

Главные положительные характеристики ...

На современном этапе лестницы предлагаются на отечественном ...

Как определить глубину фундамента при ...

 Строительство дома или любого другого здания начинается с ...

Преимущества стеклянного потолка

Потолок из стекла имеет такие свойства, каких не имеет ...

Выбираем обои для детской комнаты

Выбираем обои для детской комнаты

Наливной пол. Красиво, быстро и надежно

Смесь материалов, которая наносится наливом, называется ...

Ремонт

Оборудование для монтажа инженерных ...

Раз уж вы обратили свое внимание на нашу сегодняшнюю ...

Маленькая спальная для девочки 5 лет

Маленькая спальная для девочки 5 лет ...

Квартира-студия. Это когда спишь на ...

Квартира-студия. Это когда спишь на кухне! :) ...

Идеи, которые живут в Доме мечты

Идеи, которые живут в Доме мечты Добрый ...

Змейка-скамейка

Змейка-скамейка У многих в детстве была ...

Маленькая комната в стиле прованс.

Маленькая комната в стиле прованс. Добрый ...